比特幣信托持有數(shù)字貨幣，允許投資者通過經(jīng)紀或退休賬戶交易股票，而不是加密貨幣交易所，雖然比特幣信托可能會提供更多的數(shù)字貨幣，但這些資產(chǎn)可能并不適合所有人。比特幣信托，持有數(shù)字貨幣，使投資者更容易將加密貨幣添加到他們的投資組合中。比特幣信托允許投資者通過經(jīng)紀或退休賬戶購買數(shù)字貨幣的敞口，而無需擔心加密貨幣交易所的錢包、密鑰或存儲問題。很多投資者比較關注的問題是比特幣信托基金有風險嗎?下面就讓我為小伙伴們分析一下。

比特幣信托基金有風險嗎?

比特幣信托基金有風險，雖然公開交易的比特幣基金提供了令人垂涎且易變的資產(chǎn)類別的敞口，但投資此類工具有幾個注意事項。

第一個是它們的結(jié)構(gòu)。投資者經(jīng)常將公開交易的比特幣信托誤認為指數(shù)基金，或者更糟糕的是，交易所交易基金(ETF)使零售交易者的加密投資民 主 化。那是一種誤解。

當今市場上絕大多數(shù)公開交易的加密投資產(chǎn)品都是法定信托。他們的股票是在私募發(fā)行中創(chuàng)建的，僅對機構(gòu)投資者開放，在某些情況下，對合格投資者開放。這些股票須經(jīng)過12個月的調(diào)整期，然后在二級市場上交易。

在其生命周期的任何時候，股票都不能贖回實際的比特幣。取而代之的是，他們根據(jù)更大的傻瓜理論進行操作，在該理論中，主要投資者將其持有的資產(chǎn)出售給二級市場交易員，而這些交易員反過來又試圖將其出售給其他人以獲取利潤。

第二個問題是與此類產(chǎn)品相關的價格風險。公開交易的比特幣信托的價格走勢放大了標的資產(chǎn)的價格走勢，從而增加了下行風險。這意味著投資者最終可能會在牛市期間支付比比特幣實際價格更高的溢價，而在進行回撤時則可能會出現(xiàn)明顯的折扣。

這種價格溢價的一個例子發(fā)生在2017年牛市期間，當時GBTC股票的交易價格比比特幣在加密貨幣市場上的實際交易價格溢價高達100%。這些價格變化是此類信托結(jié)構(gòu)的函數(shù)。例如，在需求旺盛的牛市期間，投資者有充分的動機來提高價格以獲取利潤。

比特幣信托基金和投資比特幣一樣嗎?

理論上，比特幣投資信托一般應該在比特幣上漲時升值，在比特幣價格下跌時下跌。在實踐中，大約三分之一的交易日，比特幣和比特幣投資信托基金實際上朝著相反的方向發(fā)展。

信托的受歡迎程度歸咎于其不可預測的表現(xiàn)。可以肯定地說，當投資者涌入時，比特幣投資信托基金的表現(xiàn)可能會超過比特幣，而當投資者逃離其股票時，它的表現(xiàn)可能會遜于比特幣。它往往會上下波動，當數(shù)字貨幣價值飆升時，它的漲幅超過比特幣，而當它的價值下降時，它的下跌速度超過比特幣。

自上市以來，比特幣投資信托基金的收盤價高達其基礎比特幣價值的2.32倍。在其低點時，該信托以比其比特幣當時的價值低0.1%的價格收盤。在任何一天，該信托的收盤價都可能超過其持有的數(shù)字貨幣的價值，因為在中位日，它的收盤價比其比特幣的價值高出42%。

如果您可以以少量溢價購買股票，則可能值得通過您可以通過普通經(jīng)紀賬戶買賣的工具安全地擁有比特幣來支付費用。但最好將其價格與其凈資產(chǎn)價值或每股比特幣的價值進行交叉檢查。支付如此高的價格以致在比特幣升值期間最終在比特幣投資信托基金上虧損，這將是一件不幸的事情。

比特幣投資信托的另一個問題是它們在場外交易(OTC)市場進行交易。場外交易市場交易的特點是流動性低，這意味著市場上沒有足夠的參與者或資金，導致價格波動更大。在場外交易市場交易的公司也不受上市公司要求的嚴格披露的約束。因此，交易者無法訪問關鍵信息來規(guī)劃他們的交易策略。最后，與其他市場相比，公開交易的比特幣信托收取高額管理費。比特幣信托的高費用比率是加密貨幣新興托管市場的一個功能。