大A后市幣圈該何去何從?屬于我們的虛擬貨幣市場(chǎng)牛市何時(shí)才能到來(lái)?自“924”新政以來(lái),中國(guó)股市經(jīng)歷了史詩(shī)級(jí)暴漲。金融三部委政策和中央政治局會(huì)議超預(yù)期提振市場(chǎng)情緒,A股和港股市場(chǎng)迎來(lái)強(qiáng)勁反彈,領(lǐng)漲全球市場(chǎng)。但國(guó)慶后在超樂(lè)觀(guān)的普遍期待下市場(chǎng)轉(zhuǎn)而下跌,那本輪行情是曇花一現(xiàn)還是大底已現(xiàn)呢?本文將從分析國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面、政策和股票市場(chǎng)整體估值水平的角度嘗試做出判斷。還有大家關(guān)心的大A后市幣圈該何去何從?屬于我們的虛擬貨幣市場(chǎng)牛市何時(shí)才能到來(lái)?下面一起看看吧!
整體上國(guó)內(nèi)基本面整體依然偏弱,出現(xiàn)一些邊際改善的跡象,但未見(jiàn)明顯轉(zhuǎn)折信號(hào)。國(guó)慶期間消費(fèi)景氣度同比、環(huán)比均有提升,但還未體現(xiàn)在主要的一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)當(dāng)中。未來(lái)幾個(gè)季度,中國(guó)增長(zhǎng)可能會(huì)在政策提振下呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。
9月份,制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.8%,比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn),制造業(yè)景氣度回升;非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為50.0%,比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn),非制造業(yè)景氣水平小幅回落。
受去年同期高基數(shù)等因素影響,8月份,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降17.8%。
2024年8月份,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.6%。其中食品價(jià)格上漲2.8%,非食品價(jià)格上漲0.2%;消費(fèi)品價(jià)格上漲0.7%,服務(wù)價(jià)格上漲0.5%。1 — 8月平均,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.2%。
8月份,社會(huì)消費(fèi)品零售總額38726億元,同比增長(zhǎng)2.1%。
2024年8月70個(gè)大中城市二手住宅銷(xiāo)售價(jià)格指數(shù)
從金融前瞻指標(biāo)來(lái)看,社會(huì)整體融資需求相對(duì)不足,二季度以來(lái)M1與M2同比放緩,二者剪刀差上升至歷史高位水平,反映需求相對(duì)不足且金融體系存在一定空轉(zhuǎn),貨幣政策傳導(dǎo)效果受阻,短期經(jīng)濟(jì)基本面仍有待改善。
梳理歷次市場(chǎng)底部特征,從下跌的時(shí)間長(zhǎng)度、下跌程度、估值水平等角度本輪行情都已經(jīng)呈現(xiàn)出底部特征。
注:本次下跌涉及市場(chǎng)數(shù)據(jù)截至2024年9月27日 資料來(lái)源:Wind,中金公司研究部
截止10約9日,A股估值水平均修復(fù)至中位數(shù)附近。
歷史縱向?qū)Ρ龋?月底反彈程度較高,已經(jīng)到達(dá)了23年初對(duì)疫情重啟的經(jīng)濟(jì)加速預(yù)期的PE倍數(shù)。全球主要市場(chǎng)的橫向?qū)Ρ龋袊?guó)市場(chǎng)相對(duì)新興市場(chǎng)的估值目前依然是亞太地區(qū)最低,接近韓國(guó)的水平。
總結(jié)來(lái)說(shuō),市場(chǎng)反轉(zhuǎn)關(guān)鍵在于中期基本面信號(hào)的確認(rèn),基本面數(shù)據(jù)還未有顯現(xiàn),近期的短期上漲主要靠預(yù)期和資金帶動(dòng),踏空擔(dān)憂(yōu)(FOMO)使得情緒計(jì)入得非常迅速,RSI(相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo))等技術(shù)指標(biāo)短期都有一定“透支”。
高波動(dòng)下的市場(chǎng)往往會(huì)伴隨過(guò)度反應(yīng),歷史級(jí)別的暴漲后出現(xiàn)回調(diào)既是技術(shù)需要也在情理之中。貨幣政策先行加碼后,后續(xù)的財(cái)政政策能否跟進(jìn)是近期影響股市上行節(jié)奏和空間的主要因素。就如同美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期管理的藝術(shù),在瘋狂激進(jìn)的市場(chǎng)環(huán)境下,是不合適再添一把火的,但事緩則圓、水滿(mǎn)則溢,該有的都會(huì)有。用長(zhǎng)期的眼光看,筆者認(rèn)為近期的下跌是調(diào)整而非趨勢(shì)終結(jié),中長(zhǎng)期A股大底已見(jiàn),主升還未到來(lái)。
A股三大股指10月8日開(kāi)盤(pán)集體暴漲。其中,滬指漲10.13%報(bào)3674.4點(diǎn),深成指漲12.67%報(bào)11864.11點(diǎn),創(chuàng)指漲18.44%報(bào)2576.22點(diǎn)。近千只股票競(jìng)價(jià)漲停,超百只寬基ETF漲停。
9月24日,上海綜合指數(shù)位于 2,770.43 點(diǎn)。自那時(shí)以來(lái),該指數(shù)已上漲至 3,336.49 點(diǎn),漲幅達(dá) 20.43%。此前,該市場(chǎng)基本處于停滯狀態(tài),直到9月13日才有所變化。然而,從9月18日開(kāi)始,強(qiáng)勁的買(mǎi)入推動(dòng)了市場(chǎng)的積極走勢(shì),并一直延續(xù)至今。
最近的報(bào)告顯示,投資者正將資金從像 USDT 這樣的穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)移至中國(guó)股票,渴望借助市場(chǎng)反彈獲利。這一轉(zhuǎn)變減少了流入加密貨幣市場(chǎng)的投資,特別是比特幣。
在9月24日,比特幣 (BTC) 的交易價(jià)格約為 64,253 美元。盡管在9月28日短暫上漲至 65,903 美元,但隨后急劇下跌,到10月2日時(shí)最低跌至 60,658 美元。市場(chǎng)一直難以恢復(fù),目前 BTC 的價(jià)格為 63,432.63 美元,顯著低于中國(guó)刺激政策宣布時(shí)的水平。
一些分析師認(rèn)為,關(guān)注中國(guó)股市限制了比特幣的增長(zhǎng)。雖然中國(guó)股市的飆升可能暫時(shí)將投資從比特幣中抽走,但許多分析師認(rèn)為這種轉(zhuǎn)變不會(huì)持續(xù)。隨著中國(guó)市場(chǎng)的穩(wěn)定,預(yù)計(jì)資金將流回加密貨幣市場(chǎng),為比特幣和其他數(shù)字資產(chǎn)重新點(diǎn)燃看漲趨勢(shì)。
幣圈越來(lái)越艱難了,都在玩底池幾十萬(wàn)的資金盤(pán)。適合新手資金成長(zhǎng)。玩夠了eth,sol,未來(lái)sui,apt 公鏈也可能火一把!交易所已經(jīng)沒(méi)有流動(dòng)性了,我心念的比特幣還能去8w嗎?
下面是我覺(jué)得可以值得布局的幣,如果你也有具體的幣種推薦的,后面也可以帶上,不知道上車(chē)下車(chē)位置可以聯(lián)系我,我們一塊操作。
PEPE 生態(tài)系統(tǒng)的情緒看起來(lái)非常樂(lè)觀(guān),主要 PEPE 持有者仍堅(jiān)持自己的市場(chǎng)立場(chǎng)以推動(dòng)大量買(mǎi)入。在價(jià)格連續(xù)下跌之后,PEPE 迅速回升,因?yàn)橘I(mǎi)家在過(guò)去一周加大了現(xiàn)貨交易力度,引發(fā)了 70% 的漲幅。隨著買(mǎi)家持續(xù)積極購(gòu)買(mǎi),預(yù)計(jì) PEPE 將長(zhǎng)期上漲,持有者的投資回報(bào)率將達(dá)到 25 倍。
RENDER 生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)見(jiàn)證了每日交易量的增加,在過(guò)去 24 小時(shí)內(nèi)達(dá)到了驚人的 105%。RENDER 山寨幣的現(xiàn)貨買(mǎi)家已經(jīng)拋售其他山寨幣,在 4.5 美元左右的價(jià)格區(qū)域積累買(mǎi)入,以使價(jià)格在未來(lái) 7 天內(nèi)達(dá)到預(yù)期的 6 美元。
APT近期的價(jià)格上漲勢(shì)頭也未減。在過(guò)去一周價(jià)格小幅上漲之后,隨著買(mǎi)家本周增加現(xiàn)貨交易,Aptos (APT) 已經(jīng)上漲至 8 美元。更重要的是,Aptos (APT) 在過(guò)去 24 小時(shí)內(nèi)的日交易量激增 80%,累計(jì)買(mǎi)入量在 7.5 美元左右。因此,投資者已開(kāi)始大量購(gòu)買(mǎi) Aptos (APT),以最大限度地提高未來(lái) 30 天內(nèi)即將到來(lái)的 25 倍價(jià)格走勢(shì)。
結(jié)合過(guò)去20年A股市場(chǎng)階段性底部特征,政策信號(hào)一般力度較大且需要超出當(dāng)時(shí)投資者預(yù)期,歷史來(lái)看是A股企穩(wěn)反彈的偏必要條件。近期政策超預(yù)期發(fā)力,政策信號(hào)已經(jīng)顯現(xiàn)。
2024年9月24日,國(guó)務(wù) 院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì),央行行長(zhǎng)潘功勝在會(huì)上宣布創(chuàng)設(shè)新的貨幣政策工具支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。
第一項(xiàng)是創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利,支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司使用自身?yè)碛械膫⒐善盓TF、滬深300成份股作為資產(chǎn)質(zhì)押,從中央銀行獲取流動(dòng)性,這項(xiàng)政策將大幅提升機(jī)構(gòu)的資金獲取能力和股票增持能力。第一項(xiàng)互換便利的首期操作規(guī)模是5000億元,未來(lái)可視情況擴(kuò)大規(guī)模。
第二項(xiàng)是創(chuàng)設(shè)股票回購(gòu)增持專(zhuān)項(xiàng)再貸款,引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款,支持回購(gòu)和增持股票。回購(gòu)工具的首期額度是3000億元,后續(xù)同樣可視情況擴(kuò)大。
2024年9月26日,中央金融辦、中國(guó)證 監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn),涉及舉措涵蓋1)培育長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投的資本市場(chǎng)生態(tài),2)大力發(fā)展權(quán)益類(lèi)公募基金與支持私募基金穩(wěn)健發(fā)展,3)完善中長(zhǎng)期資金入市配套政策等,總計(jì)三點(diǎn)內(nèi)涵與11條要點(diǎn)。
當(dāng)前中國(guó)增長(zhǎng)問(wèn)題的根源是持續(xù)的信用收縮,私人部門(mén)持續(xù)的去杠桿,且政府部門(mén)信用擴(kuò)張未能起到有效對(duì)沖。造成這一局面的原因一是投資回報(bào)率預(yù)期低,尤其是地產(chǎn)和股市價(jià)格的低迷,二是融資成本還不夠低。而本輪政策變化的核心均是沿著降低融資成本(下調(diào)多項(xiàng)利率)和提振投資回報(bào)預(yù)期(穩(wěn)房?jī)r(jià)與提供股市流動(dòng)性支持)兩條思路展開(kāi),屬于是對(duì)癥下藥,是否藥到病除,實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期可持續(xù)的再通脹,則還需要后續(xù)結(jié)構(gòu)性的財(cái)政刺激和實(shí)際政策落地執(zhí)行,否則市場(chǎng)的復(fù)蘇可能曇花一現(xiàn)。
10月8日(周二)上午10點(diǎn),國(guó)家發(fā) 改委舉辦國(guó)務(wù) 院新聞發(fā)布會(huì),國(guó)家發(fā)展改革委主任鄭柵潔和副主任劉蘇社、趙辰昕、李春臨、鄭備介紹“系統(tǒng)落實(shí)一攬子增量政策、扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向上結(jié)構(gòu)向優(yōu)、發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)向好”有關(guān)情況,并答記者問(wèn)。上漲情緒在國(guó)慶假期得到充分發(fā)酵,市場(chǎng)普遍認(rèn)為A股觸底反轉(zhuǎn),大摩認(rèn)為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從投資到消費(fèi)的再平衡,需要的政策體量大約是2年內(nèi)不低于7萬(wàn)億。市場(chǎng)參與者對(duì)財(cái)政政策有較大預(yù)期,因此市場(chǎng)對(duì)此次發(fā) 改委發(fā)布會(huì)有較高關(guān)注,但會(huì)上并沒(méi)有出現(xiàn)市場(chǎng)普遍預(yù)期的大刀闊斧的財(cái)政逆周期調(diào)節(jié)政策,這也是國(guó)慶后市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的主要原因。
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