本文探討了一些在 2025 年可能會備受矚目的頂級平臺，包括 Lido Finance、Pendle Finance、EigenLayer、Ether.fi、Ethena、Jito 以及 Babylon。每種協議在提供基礎質押服務的同時，都具備一些獨特的功能，例如收益代幣化、再質押或比特幣質押等。掌握并有效利用這些功能，將是我們解鎖實際收益的關鍵所在。而隨著加密貨幣市場步入新一輪牛市，2025 年的 DeFi 領域正展現出無限可能，在持續創新與廣泛采用的推動下，DeFi 質押有望成為我們獲取豐厚回報的重要途徑。下面一起看看吧！

DeFi質押有什么好處?

加密貨幣行業發展至今，質押已成為其不可或缺的基石，在網絡安全及投資者參與度方面發揮著重要的作用。通過參與質押，個人不僅能為區塊鏈網絡的穩定運行貢獻力量，還能解鎖獲取被動收入的機會。具體而言，參與質押帶來的好處包括：

• 1.強化加密經濟安全：從本質上講，質押涉及鎖定一定數量的加密貨幣以支持區塊鏈網絡的運行。這一過程對于權益證明（PoS）區塊鏈而言尤為關鍵，其中驗證者根據他們質押的加密貨幣數量來確認交易。這一機制確保了網絡的安全，并使參與者的利益與區塊鏈的健康發展緊密相連。
• 2.賺取被動收入：除了增強網絡安全性之外，質押還提供了具有吸引力的經濟激勵。通過質押資產，投資者可以獲得獎勵，通常以額外的加密貨幣代幣的形式發放。這種收入產生方式滿足了尋求在不進行積極交易的情況下實現最大化回報的新手和資深投資者的需求。在某些項目中，質押還可能涉及空投活動，為質押者提供額外的資產增值機會。
• 3.通過再質押啟動新項目：質押領域的一個最新創新是「再質押（Restaking）」，它使得質押資產能夠在多個協議之間被重新利用。這種方法允許新項目利用現有網絡的安全性和資本，有效地引導其發展。例如，EigenLayer 等平臺通過允許用戶質押其 ETH 或流動性質押代幣，并將加密經濟安全性擴展到網絡上的其他應用程序，從而促進再質押，為投資者帶來進一步的收益。

需要注意的是，再質押雖然為投資者提供了提高收益及增強網絡支持的機會，但也伴隨著一些不容忽視的復雜性和風險。隨著 2025 年的到來，DeFi 質押領域將繼續蓬勃發展，為投資者提供更多選擇，本文將帶你了解那些值得密切關注的頂級 DeFi 質押平臺。

DeFi 質押平臺

下面是我們即將討論的 DeFi 質押協議的全面概述，重點介紹其主要功能、相關代幣以及當前的年利率（APR）或年化收益率（APY）。

Lido Finance

Lido Finance 是一個專注于流動性質押服務的 DeFi 協議。它使用戶能夠在多個區塊鏈網絡上質押其數字資產，同時保持流動性，從而有效解決傳統質押的限制，如資產鎖定和高準入門檻。通過為以太坊發行如 stETH 等流動性質押代幣（LSTs），Lido 允許用戶賺取質押獎勵，同時在更廣泛的 DeFi 生態系統中使用其資產。

Lido Finance 的主要特點

• 流動性質押： Lido 的核心服務允許用戶質押資產而無需將其鎖定。它提供質押代幣衍生品（例如 stETH），這些衍生品可以自由轉移、交易或在其他 DeFi 協議中使用。
• 去中心化治理：由 Lido 去中心化自治組織（DAO）管理，Lido 確保有關協議參數、節點運營商選擇和費用結構的決策由 LDO 代幣持有者共同做出。
• 安全措施： Lido 聘請經驗豐富的節點運營商，并定期進行審計，以維護質押過程的完整性和安全性，并最小化風險，如懲罰削減。
• DeFi 集成： Lido 的流動性質押代幣已在各種 DeFi 平臺上被廣泛接受，使用戶能夠在賺取質押獎勵的同時參與借貸和收益耕作等活動。

LDO 代幣及其效用

Lido 的原生代幣 LDO 在生態系統中發揮著幾個關鍵作用：

• 治理： LDO 持有者參與 Lido DAO，對協議升級、費用結構和節點運營商的選擇等關鍵決策進行投票。
• 激勵： LDO 代幣可用于激勵流動性提供者和為 Lido 協議的增長和穩定做出貢獻的用戶。

總結

Lido Finance 目前已鞏固其在 DeFi 領域的領先地位。截至 2024 年 12 月，其總鎖定價值（TVL）已接近 400 億美元的歷史最高水平。

Lido 作為領先的 LST 平臺的主導地位日益增強 | 圖表來自 DefiLlama

這一增長反映出用戶對 Lido 流動性質押解決方案及其在 DeFi 生態系統中集成的信心日益增強。此外，Lido 最近推出的社區質押模塊通過允許無許可節點運營商參與，增強了去中心化，從而進一步加強了網絡的安全性和彈性。

Pendle Finance

Pendle Finance 是一種允許用戶將收益資產的未來收益代幣化并進行交易的 DeFi 協議。通過分離資產的本金和收益部分，Pendle 采用更高級的收益管理策略，包括固定收益、對未來收益變動的投機以及從質押資產中解鎖流動性。這種創新方法將傳統金融概念（如利率衍生品）引入 DeFi 領域，為用戶提供對其投資更大的控制和靈活性。

Pendle Finance 的主要特點

• 收益代幣化： Pendle 允許用戶將收益代幣包裝成標準化收益（SY）代幣，然后將其拆分為本金代幣（PT）和收益代幣（YT）。這種分離使得本金和未來收益部分可以獨立交易，從而促進了鎖定固定收益或投機收益波動等策略的實施。
• Pendle 自動做市商（AMM）： Pendle 的 AMM 專為 YT 等隨時間衰減的資產而設計，提供優化定價和最小滑點。它支持集中流動性和動態費用結構，可提高資本效率并減少流動性提供者的無常損失。
• vePENDLE 治理： Pendle 采用投票托管代幣模型，用戶可以鎖定 PENDLE 代幣以接收 vePENDLE。該機制授予治理權，允許持有者參與協議決策、向特定流動性池提供直接激勵，并賺取協議收入的一部分。

支持的質押資產

Pendle 支持多個區塊鏈網絡中多種收益資產，包括：

• 以太坊（ETH）： Pendle 允許對 stETH（Lido 的流動性質押代幣）等資產進行代幣化和交易。
• 穩定幣： Aave 或 Compound 等借貸協議的代幣（例如 USDC 和 DAI）可以在 Pendle 的生態系統中使用。
• 其他收益代幣：各種 DeFi 協議產生的資產也可以集成到 Pendle 的平臺上。

PENDLE 代幣及其效用

PENDLE 代幣是 Pendle 生態系統中的原生實用和治理代幣。其主要功能包括：

• 治理： PENDLE 持有者可以鎖定他們的代幣以接收 vePENDLE，從而授予他們參與協議治理決策的投票權，例如提議和投票升級、費用結構和其他關鍵參數。
• 激勵措施： PENDLE 代幣激勵流動性提供者和用戶，促進平臺的增長和穩定。此外，vePENDLE 持有者可以將激勵措施引導至特定流動性池，從而提高他們的回報。
• 收入分享： vePENDLE 持有者有權分享協議的收入，使社區的利益與平臺的成功保持一致。

總結

Pendle Finance 通過引入收益代幣化和專門用于收益交易的 AMM，逐漸成為 DeFi 領域的重要力量。截至 2024 年 12 月，Pendle 的總鎖定價值（TVL）已超過 50 億美元（數據來自 DefiLlama）。

Pendle 顯示 USDe 代幣的可變收益 | 圖片來自 Pendle DApp

Pendle 與多種 DeFi 協議的集成，以及在以太坊和 Arbitrum 等各種區塊鏈網絡中的擴展，進一步鞏固了其在 DeFi 生態系統中作為收益管理的多功能和價值工具的地位。

EigenLayer

EigenLayer 是基于以太坊的一種創新協議，它引入了「再質押」的概念，允許用戶重新分配其已質押的以太坊（ETH）或流動性質押代幣（LSTs），以增強構建在以太坊網絡上的其他服務的安全性和功能。通過實現已質押資產的再利用，EigenLayer 促進了共享安全模型，以及無需獨立驗證器集合的應用鏈和 Rollup 技術的發展。

EigenLayer 的主要特點

• 再質押機制： EigenLayer 允許 ETH 質押者和 LST 持有者通過再質押資產，選擇驗證新的軟件模塊，這些模塊被稱為主動驗證服務（AVSs）。此過程將以太坊的安全性擴展到更廣泛的應用中，包括數據可用性層、預言機網絡和共識協議。
• 無需許可的代幣支持： EigenLayer 引入了無需許可的代幣支持，使任何 ERC-20 代幣都可以作為可再質押的資產添加。這一擴展允許多種代幣為去中心化網絡的安全做出貢獻，促進跨生態系統合作的同時，增強了各種代幣的實用性。
• EigenDA（數據可用性層）： EigenLayer 提供 EigenDA，這是一種用于 Rollup 和其他第 2 層解決方案的低成本數據可用性解決方案。通過確保數據易于訪問且安全，EigenDA 提高了基于以太坊的應用程序的可擴展性和效率。
• 治理和靈活性： EigenLayer 的架構允許 AVSs 自定義其安全參數，包括選擇特定的代幣進行再質押和定義削減條件。這種靈活性使服務能夠根據其獨特需求定制安全措施，從而促進更具彈性和適應性的生態系統。

支持的再抵押資產

EigenLayer 支持多種資產進行再質押，包括：

• 以太坊（ETH）：用戶可以通過再質押其原生質押的 ETH，以參與保障其他服務的安全。
• 流動質押代幣（LSTs）： stETH、rETH 等代幣可以通過 EigenLayer 進行再質押，讓持有者獲得額外獎勵。
• ERC-20 代幣：通過無需許可的代幣支持，任何 ERC-20 代幣現在都可以作為可再質押的資產添加。

EIGEN 代幣及其效用

EigenLayer 推出了 EIGEN 代幣，這是一種通用的主體間工作代幣，專為增強 EigenLayer 所支持的 AVS 分叉協議的安全性而設計。在面臨極端情況，如活躍攻擊或安全漏洞時，EIGEN 代幣能夠保護這些協議，確保區塊鏈模塊化堆棧的完整性不受損害。通過結合 EIGEN 代幣與再質押的 ETH，EigenLayer 為用戶提供了更高層次的加密經濟安全保障。

總結

根據 DefiLlama 數據，截至 2024 年 12 月，EigenLayer 的 TVL 已達到約 201 億美元。隨著 EigenLayer 的不斷發展，它借助其開創性的再質押協議始終處于增強以太坊安全性和可擴展性的前沿，為用戶和開發人員提供了參與和構建以太坊網絡的新機會。

Ether.fi

Ether.fi 是一個去中心化、非托管的流動性質押協議，通過允許以太坊持有者質押其資產同時保留對其私鑰的控制權，來增強他們的能力。Ether.fi 發行了流動性質押代幣 eETH，其使用戶能夠賺取質押獎勵，并參與更廣泛的 DeFi 生態系統，而無需承擔傳統質押所帶來的限制。這種方法增強了以太坊網絡的安全性、去中心化和用戶自主性。

Ether.fi 的主要特點

• 非托管質押：與許多質押服務不同，Ether.fi 確保用戶在整個質押過程中保持對其私鑰的控制，從而顯著降低托管風險。
• 使用 eETH 進行流動性質押：當用戶質押 ETH 時，他們會收到 eETH，這是一種代表其質押資產的流動性代幣。此代幣可在各種 DeFi 平臺上用于借貸和收益耕作，同時累積質押獎勵。
• 與 EigenLayer 集成： Ether.fi 與 EigenLayer 合作提供再質押功能，讓用戶通過同時保護多個去中心化應用（DApp）來獲得額外獎勵。
• Operation Solo Staker： Ether.fi 通過 Operation Solo Staker（獨立質押者運營）計劃允許個人操作自己的驗證者節點，從而促進去中心化。

ETHFI 代幣及其效用

Ether.fi 的原生代幣 ETHFI 在平臺內具有多種功能：

• 治理： ETHFI 持有者有權參與協議的治理，影響與財庫管理、代幣效用和生態系統發展相關的決策。
• 收入分享：協議的部分月度收入用于回購 ETHFI 代幣，這可能會增強其價值并使代幣持有者受益。
• 質押激勵：用戶可以質押他們的 ETHFI 代幣來獲得額外獎勵，進一步激勵參與并與平臺的發展保持一致。

總結

Ether.fi 已成為 DeFi 領域的重要參與者，其 TVL 于 2024 年 12 月超過 95.4 億美元，使其成為以太坊生態系統中領先的再質押協議之一。

Ethena Finance

Ethena Finance 是一種基于以太坊的 DeFi 協議，提供一種被稱為「USDe」的加密原生合成美元。與依賴法定儲備的傳統穩定幣不同，USDe 通過 delta 對沖策略和加密貨幣抵押品（主要是以太坊）維持其掛鉤，這種設計提供了一種抗審查和可擴展的解決方案。

Ethena Finance 的主要特點

• 合成美元（USDe）： USDe 是一種由加密資產抵押并通過 delta 對沖進行管理的完全支持合成美元。這種方法確保了穩定性，而無需依賴傳統銀行系統，為 DeFi 領域提供了一種有彈性的替代方案。
• 互聯網債券（sUSDe）：通過質押 USDe，用戶可以獲得 sUSDe，這是一種收益資產，協議會隨著時間累積產生的收入。此機制允許用戶在保持對穩定資產敞口的同時賺取被動收入。
• Delta 對沖機制： Ethena 采用 Delta 對沖，利用衍生品市場的空頭頭寸來抵消抵押資產的價格波動。該策略維持 USDe 與美元掛鉤，確保即使市場波動也能保持穩定。
• 非托管和去中心化： Ethena 的運行不依賴于傳統金融基礎設施，為用戶提供對其資產的完全控制。

支持的質押資產

Ethena 主要支持以太坊作為鑄造 USDe 的抵押品。用戶可以將 ETH 存入協議以生成 USDe，然后質押以接收 sUSDe，從而參與協議的收益生成機制。

ENA 代幣及其效用

Ethena 的原生治理代幣 ENA 在生態系統中發揮著幾個關鍵作用：

• 治理： ENA 持有者可以參與協議治理，通過投票影響與系統升級、參數調整和整體戰略方向相關的決策。
• 質押獎勵：通過質押 ENA，用戶可以獲得 sENA，這可能會在協議內的激勵機制中累積額外獎勵并提供更高的獎勵倍數。

總結

DefiLlama 數據顯示，截至 2024 年 12 月，Ethena Finance 的 TVL 超過 59 億美元。

Jito

Jito 是一個運行在 Solana 區塊鏈上的流動質押協議，專注于最大化可提取價值（MEV）策略。通過允許用戶質押他們的 SOL 代幣以換取 JitoSOL——一種流動性質押代幣，Jito 使參與者能夠獲得由 MEV 收入增加的質押獎勵。

Jito 的主要特點

• MEV 驅動的質押獎勵： Jito 整合了 MEV 策略來提高質押獎勵。通過獲取和重新分配 MEV 利潤，JitoSOL 持有者可以獲得比傳統質押方法更高的收益。
• 使用 JitoSOL 進行流動性質押：質押 SOL 后，用戶將收到代表其質押資產的 JitoSOL 代幣。這些代幣保持流動性，允許用戶參與各種 DeFi 活動的同時，仍可獲得質押獎勵。
• 非托管平臺： Jito 作為非托管平臺運營，確保用戶保留對其資產的控制權。
• 增強網絡性能：Jito 通過專門與運行優化軟件的驗證者進行質押，有助于提高網絡性能并減少 Solana 區塊鏈上的垃圾郵件。

支持的質押資產

Jito 主要支持 Solana 代幣 SOL 的質押。用戶可以質押任意數量的 SOL 并獲得 JitoSOL 作為回報。

JTO 代幣及其用途

Jito 推出了其原生代幣 JTO，它在生態系統中發揮多種功能：

• 治理： JTO 持有者可以參與協議治理。
• 質押獎勵：通過質押 JTO，用戶可以獲得額外獎勵。

總結

Jito 在 Solana 生態系統中取得了顯著增長。根據其網站數據，截至 2024 年 12 月，已有超過 1450 萬 SOL 代幣通過 Jito 進行質押，約有 204 個 Solana 驗證者參與其中。該平臺提供的質押年化收益率（APY）超過 8%，反映出其在流動性質押市場中的競爭優勢。

Jito 的一個標志性特征是整合了 MEV 策略以提升質押獎勵。此外，Jito 對開源開發的承諾也通過發布 Jito-Solana 得以體現，這是第一個針對 Solana 的第三方、MEV 增強的驗證者客戶端。

Babylon

Babylon 是一種開創性的協議，它將比特幣質押引入 DeFi 生態系統。通過允許比特幣持有者直接質押其資產，Babylon 讓用戶在賺取收益的同時，還為權益證明區塊鏈的安全性做出了貢獻。這種創新方法消除了將 BTC 橋接、包裝或轉移給第三方托管機構的需要，從而保持了比特幣固有的安全性和去中心化。

Babylon 的主要特點

• 自我托管質押：Babylon 的協議允許 BTC 持有者質押資產，而無需將控制權移交給外部實體。用戶以自我托管的方式鎖定其比特幣，確保在整個質押過程中擁有完全的所有權和安全性。
• 與 PoS 鏈集成：通過質押 BTC，用戶可以參與保護各種 PoS 區塊鏈，包括應用鏈和去中心化應用（DApp）。這種集成增強了這些網絡的安全性，并作為回報獎勵質押者。
• 快速解綁： Babylon 采用比特幣時間戳協議，使質押的 BTC 能夠快速解綁。此功能可確保用戶無需依賴社會共識即可快速提取資產，從而保持流動性和靈活性。
• 可擴展的再質押：該協議的模塊化設計支持可擴展的再質押，允許單個 BTC 質押同時保護多個 PoS 鏈。此功能可最大限度地提高收益潛力。

支持的質押資產

Babylon 專注于將比特幣用于質押目的。

總結

Babylon 已經取得了重大的成果，包括成功啟動其主網和啟動多個質押上限。值得注意的是，該協議的 TVL 在 2024 年 12 月超過了 57 億美元。

DeFi 質押的利與弊

DeFi 質押的好處 

1.通過收益耕作獲得高額回報的潛力：DeFi 質押通常提供可觀的獎勵，特別是與收益耕作策略相結合時。

2.增強對資金的控制：用戶通過去中心化錢包保留對資金的完全所有權，無需依賴第三方托管機構。

3.參與治理：質押治理代幣使用戶能夠就協議決策進行投票，并影響平臺的未來發展。

4.對網絡安全和運營的貢獻：通過質押，用戶可以幫助保護區塊鏈網絡并維持去中心化的運營。

5.流動性質押代幣：流動性質押代幣使用戶能夠訪問質押資本，同時繼續獲得獎勵。

6.收益策略的靈活性：DeFi 質押提供了多種創新策略的機會，如通過再質押或利用質押代幣參與其他 DeFi 活動來實現復利。

7.進入新興生態系統：質押通過幫助引導新的協議和生態系統來支持創新。

DeFi 質押的風險

1.智能合約漏洞：智能合約中的惡意攻擊或漏洞可能導致質押資產的損失。

2.流動性池中的無常損失：代幣價格的變化可能會降低流動性池中資產的價值，從而影響整體回報。

3.代幣價格的波動：加密貨幣的波動性可能會影響質押獎勵的價值。

4.削減懲罰：在某些網絡中，不當的驗證者行為可能會導致減少質押資金數量的懲罰。

5.協議特定風險：新興平臺可能缺乏足夠的審計或經驗，從而增加運營失敗的風險。

6.缺乏流動性：質押資產可能會被鎖定一段時間，從而限制資金的即時可用性。

降低 DeFi 質押風險的策略

1.跨多個平臺分散質押：將你的質押資產分散到不同的協議中，以降低單一平臺故障所帶來的影響。

2.研究平臺審計和安全歷史：選擇那些有良好安全記錄和定期接受第三方審計的平臺，以確保你的資金安全。

3.關注代幣經濟學和協議變化：密切監控代幣供應量變化、獎勵機制以及可能影響你質押策略的治理決策。

4.利用流動性質押選擇：使用提供流動性質押代幣的協議，在賺取獎勵的同時保持流動性和靈活性。

5.設定風險限額：為了管理風險敞口，請確定你投資組合中分配給質押的最大百分比，并嚴格遵守。

6.使用信譽良好的錢包和硬件安全設備：將您的質押資產存儲在安全的錢包中，以防止潛在的黑客攻擊或網絡釣魚攻擊。

如何開始 DeFi 質押：分步指南

DeFi 質押允許你通過支持區塊鏈網絡來賺取獎勵，盡管具體步驟可能因協議而異，但以下內容提供了一個通用指南：

第一步：選擇質押協議

• 研究不同的質押平臺，選擇一個與你的目標相符的平臺，例如流動性質押（如 Lido Finance 或 Jito）或收益代幣化（如 Pendle Finance）。
• 考慮支持的資產、安全措施和潛在回報等因素。

第二步：設置錢包

• 選擇一個計劃使用的與協議兼容的非托管錢包，例如基于以太坊的平臺的 MetaMask 或 Solana 的 Phantom。
• 通過備份你的助記詞，并啟用雙重身份驗證來確保錢包的安全。

第三步：獲取代幣

• 通過加密貨幣交易所購買質押所需的代幣（例如 Lido 的 ETH，Jito 的 SOL）。
• 將代幣轉移到你的錢包。

第四部：連接到質押協議

• 訪問該協議的官方網站（例如， lido.fi、jito.network）。
• 按照提示授權連接，將你的錢包連接到平臺。

第五步：質押資產

• 選擇你想要質押的代幣并確定金額。
• 確認質押交易，并確保你有足夠的資金來支付交易費用。
• 在流動質押協議中，你將收到一個衍生代幣（例如 stETH 或 JitoSOL），你可以在 DeFi 生態系統中使用它。

第六步：監控和管理你的權益

• 通過儀表板或協議的界面定期跟蹤你的質押獎勵和投資組合表現。
• 考慮利用像 Pendle 等協議的收益代幣化功能來制定額外的策略。

如何最大化 DeFi 質押收益

1.分散你的質押投資組合：將投資分散到多個協議中，以最大程度地降低風險并優化回報。

2.再投資獎勵：通過重新質押或參與收益耕作機會，利用所得獎勵來增加回報。

3.保持信息靈通：關注可能影響質押獎勵或安全的協議治理、代幣經濟學和網絡升級的更新。

4.優化 Gas 費用：在網絡活動較少時安排交易時間，以降低交易成本。

5.探索高級策略：考慮使用 Pendle Finance 等協議來鎖定固定收益或使用代幣化資產對未來收益進行投機。

7.在 DeFi 中使用流動性質押代幣：為了在質押獎勵之上累積額外回報，請在借貸或收益耕作中部署衍生代幣（例如 stETH、JitoSOL 等）。

上述的步驟和技巧將幫助你開始 DeFi 質押之旅，并充分釋放在 DeFi 生態系統中產生被動收入的潛力。

DEFI質押挖礦質押以后幣是放在哪里?

DEFI質押挖礦質押以后幣是放在智能合約的地址上，在DeFi(去中心化金融)領域中，質押挖礦通常涉及將加密貨幣或代幣鎖定在一個智能合約中，以支持某種協議的運作。

下面是3個常見的質押挖礦場景：

1、流動性挖礦：

在流動性挖礦中，你可能會將兩種不同的代幣(比如ETH和某個ERC-20代幣)提供給一個去中心化交易所的資金池。這些代幣會存儲在智能合約中，作為資金池的流動性提供者，以支持交易對的交易。你會獲得交易手續費和可能的代幣獎勵。

2、借貸協議的質押：

在借貸平臺上，你可能需要將某個代幣質押給智能合約，作為借款的擔保物。這樣，你可以借取平臺上支持的其他代幣。你的質押物會被鎖定在智能合約中，而你借出的資產則會以債務的形式出現在鏈上。

3、挖礦池：

一些DeFi項目通過提供一種通證來激勵用戶質押和參與網絡安全性。用戶可能需要將特定代幣質押到一個挖礦智能合約中，以換取平臺代幣或其他獎勵。

DEFI質押挖礦騙 局是什么?

在DeFi(去中心化金融)領域，存在一些潛在的騙 局和風險，投資者需要格外小心。DeFi質押挖礦騙 局可能包括虛假項目、高回報承諾、智能合約漏洞、團隊匿名性以及過于復雜的機制5個方面，下文是具體分析：

1、虛假項目：

有些騙 局可能會創建虛假的DeFi項目，聲稱提供高額回報的質押挖礦機會。投資者需要警惕不知名或沒有良好聲譽的項目，并在投資之前進行詳盡的研究。

2、高回報承諾：

一些騙 局可能通過承諾異常高的回報來吸引投資者。這樣的回報通常超出了合理的市場水平，可能是誘騙投資者參與的手段。

3、智能合約漏洞：

由于智能合約的編寫可能存在漏洞，一些騙 局可能利用這些漏洞來攻擊或操縱合約。這可能導致投資者的資金損失。

4、團隊匿名性：

一些騙 局可能會隱藏團隊成員的真實身份，使得追溯和法律追訴變得更加困難。匿名性并不一定意味著騙 局，但投資者應當對這種情況保持警惕。

5、過于復雜的機制：

一些項目可能故意設計過于復雜的挖礦機制，以使投資者難以理解。這樣的設計可能掩蓋了潛在的問題或風險。

DeFi挖礦有哪些方式?

DeFi挖礦有很多種方式，根據質押資產和收益來源的不同，可以分為以下幾類：

• 單幣質押：就是把自己的幣資產比如BTC、ETH或者USDT質押到項目方，賺取項目的代幣。很多項目剛上線的時候會開這種一池白嫖（無風險）挖礦資金池，而且剛開始會給非常高的收益率。這個一池本身的作用是發紅包引流，吸引潛 在 用戶來了解這個項目，并且期望其中一部分人會轉化成這個項目的長期使用者。

• LP質押：LP是流動性 交易對（Liquidity Pool）的簡稱，由兩個代幣組成的一個交易對，為項目的資金池子提供流動性。比如USDT-BTC這對組合就是一組LP。通常組LP去質押收益率會高很多，因為除了挖礦收益，還有手續費分成。但是組LP不是無風險操作，因為有無常損失（Impermanent Loss），即質押的兩個代幣的價格變化導致的損失。
• 二池質押：就是用一池白嫖得來的礦幣去挖礦。最簡單的形式就是抵押項目方的礦幣挖礦，比如抵押CAKE挖CAKE，抵押CHE挖CHE這種形式，然后給予更高的年化收益。項目方提供這種池子主要是為了避免用戶拿到幣就馬上砸，吸引你繼續過來參與質押，變相達到鎖倉的效果，對幣價的穩定起到關鍵作用。這種本質上是把現在要發生的拋壓加利息轉移到未來處理，拆東墻補西墻，為項目發育爭取時間。這種質押有一個風險，就是我們手里的幣不斷增加，但是趕不上礦幣價值下跌的速度。

DeFi挖礦有哪些風險?

DeFi挖礦雖然看起來很美好，但也存在著不少風險，主要有以下幾種：

• 黑客攻擊：這是次嚴重的風險，就是項目方在開發和部署智能合約時存在漏洞或者錯誤，被黑客利用而導致資金被盜或者被鎖定。這種情況下，用戶質押的資產也可能無法取回。因此，在選擇項目時，要盡量選擇經過審計、測試、驗證的項目方。
• 幣價暴跌：這是常見的風險，就是項目方發行的礦幣由于供需關系、市場情緒、競爭對手等因素而導致價格大幅下跌。這種情況下，用戶挖出來的礦幣可能不值錢了。因此，在選擇項目時，要盡量選擇有價值、有潛力、有創新、有社區支持的項目方。
• 無常損失：這是特殊的風險，只針對LP質押的方式。就是當質押的兩個代幣的價格變化時，會導致用戶損失一部分本金。這種情況下，用戶需要考慮是否能夠通過挖礦收益和手續費分成來彌補損失。因此，在選擇LP時，要盡量選擇價格穩定、相關性高、流動性好的代幣組合。

什么是 DeFi 質押?

DeFi 質押涉及將加密貨幣資產鎖定在智能合約中，以支持區塊鏈網絡的運營，特別是那些采用權益證明（PoS）共識機制的網絡。在 PoS 網絡中，驗證者根據他們質押的加密貨幣數量來確認交易，并創建新的區塊。質押通常需要部署一個完整節點并滿足網絡的最低質押要求，從而使參與者能夠驗證交易，并參與網絡共識以獲得獎勵。

幣友解讀質押

許多協議使用 “質押”一詞來指任何資產的鎖定，但這是不正確的。質押，在其真正的意義上，是為了獲得潛在的價值收益而甘愿冒失去價值的風險。

在我看來，質押如何產生收益的最好例子是Cardano、Solana和最終的以太坊等區塊鏈采用的權益證明（PoS）機制。這些算法可能是深奧的，但它們背后的機制是簡單的。

權益證明是為了確保區塊鏈上的交易具有完整性：不存在雙花、假賬等問題。為了確保一系列交易的完整性，驗證者節點要做的工作是根據區塊鏈的規則檢查每筆交易是否有效。

我們怎么才能相信驗證者會做誠實的工作呢?這就是 “權益證明”的作用。在一個較高的水平上，它的工作原理如下：

• 用戶將其資產的一定數量質押給驗證者。質押之后代幣通常有一個最低的鎖定期，從幾周到幾個月不等。最終，用戶可以解除對其資產的質押。
• 對于驗證者所做的每一項誠實的工作（如計算交易的完整性，對正確的區塊進行投票等），他們會得到相應的獎勵。獎勵被發放給驗證者，這就是質押收益。
• 對于驗證者所做的每一項不誠實的工作（如違反規則、作弊、下線等），他們都會被懲罰（即部分資金被奪走）。懲罰是按比例從質押者那里抽取的。
• 驗證者對彼此的工作進行驗證和投票，以決定彼此的行為是否誠實/不誠實。

權益證明網絡的安全性來自于這樣一個事實：作惡者想要控制足夠多的驗證者從而使整個網絡不誠實，需要付出巨大的金融代價，這個代價很難實現。

作為工作證明（PoW）事實上的繼承者，權益證明（PoS）是分布式共識領域的一項重大成就。通過用驗證器鎖定你的資產，你通過為底層網絡的安全做出貢獻來賺取收益，這在本質上是有價值的，而且如果驗證器不誠實或被破壞，你也要冒著損失質押資產的可能性。

DeFi 質押中的主要概念

• 智能合約與質押合約：智能合約是在區塊鏈上編碼的自執行協議，確保質押過程自動化、透明且安全。當你質押代幣時，你實際上便成為了網絡的驗證者（或委托者），共同維護網絡的安全性和穩定性。作為回報，你將以新代幣或交易手續費分成的形式獲得獎勵。
• 質押獎勵：質押獎勵通常包括新鑄造的代幣和交易手續費分成，以此激勵參與者為網絡安全和運營做出貢獻。
• 懲罰機制：為了維護網絡完整性，PoS 網絡實施了懲罰機制「削減」（Slashing），如果驗證者從事惡意活動或未能履行職責，則會減少其質押資金。這一機制旨在遏制不當行為的發生。

DeFi 質押 vs. 中心化質押

在比較 DeFi 質押與中心化質押服務時，以下幾個關鍵因素較為凸顯：

• 所有權： DeFi 質押允許用戶保留對其資產的實際所有權，因為他們可以控制自己的私鑰。相比之下，中心化質押要求用戶將資產委托給第三方，從而放棄了直接控制權。
• 透明度： DeFi 平臺基于開源智能合約運行，提供透明的質押流程和獎勵分配。中心化平臺可能缺乏這種透明度，使用戶難以驗證獎勵是如何計算和分配的。
• 安全性和控制： DeFi 質押讓用戶可以更好地控制自己的資產，減少對中介機構的依賴，并降低交易對手風險。中心化質押涉及將資產委托給平臺，如果平臺遭到攻擊，則可能帶來安全風險。
• 機制：在 DeFi 質押中，用戶將其質押委托給無需許可的驗證者網絡，直接參與網絡的共識機制。中心化質押平臺則是將用戶資金匯集起來，并使用平臺選定的驗證者進行質押，通常不會披露該過程的具體細節。
• 學習曲線：DeFi 質押可能很復雜，需要用戶瀏覽各種平臺并管理私鑰，這對初學者來說可能頗具挑戰性。中心化平臺提供了更用戶友好、類似于 Web2 的體驗，以犧牲去中心化為代價簡化了質押的流程。

結論

在 DeFi 和中心化質押平臺之間進行選擇取決于個人偏好，尤其是關于控制、透明度和易用性方面。接下來，本文將探討有望在 2025 年產生影響的頂級 DeFi 質押平臺，并提供一些見解。

支持的質押代幣

Lido 支持跨不同網絡的多種加密貨幣質押，包括：

• 以太坊（ETH）：質押 ETH 并獲得 stETH。
• Polygon（MATIC）：質押 MATIC 并獲得 stMATIC。
• Solana（SOL）：質押 SOL 并獲得 stSOL。
• Polkadot（DOT）：質押 DOT 并獲得 stDOT。
• Kusama（KSM）：質押 KSM 并獲得 stKSM。