以太坊（ETH）毫無疑問是世界上第二大最有價(jià)值的加密貨幣，在整個(gè)2023 年，以太幣成功挽回了2022 年期間遭受的大部分損失，重新回到2000 美元的心理水平之上，在12 月初還一度接近2,400 美元。一些分析師認(rèn)為，以太幣在2023 年的漲勢(shì)會(huì)延續(xù)到2024 年，并將在未來幾個(gè)月達(dá)到新高。

2023 年即將結(jié)束，網(wǎng)絡(luò)上充滿了各種對(duì)以太幣2024 年價(jià)格的猜測(cè)。本文我們將結(jié)合以太坊的基本面分析、其過去價(jià)格表現(xiàn)、以及整體加密貨幣市場(chǎng)，對(duì)2024 年以太幣未來價(jià)格做出預(yù)測(cè)。

以太幣2024 年基本面展望

首先，從基本面來看，在2024 年，以下幾個(gè)因素將導(dǎo)致以太幣價(jià)格上漲。

1.比特幣現(xiàn)貨ETF 的批準(zhǔn)

可以說，2023 年加密貨幣的復(fù)蘇很大程度上是由比特幣現(xiàn)貨ETF推動(dòng)的，包括BlackRock、ARK Invest 和Fidelity在內(nèi)的十幾家投資基金管理公司已經(jīng)申請(qǐng)了ETF。

美國證券交易委員會(huì)(SEC) 一開始對(duì)此表示懷疑，最初的結(jié)果并不樂觀，但在灰度獲勝后，情緒發(fā)生了變化。法院在針對(duì)SEC 提起的訴訟中做出了有利于該資產(chǎn)管理公司的裁決，這增強(qiáng)了市場(chǎng)信心，最終決定的截止日期預(yù)計(jì)為2024年1月10日。社媒上也頻頻傳出比特幣現(xiàn)貨ETF 即將通過的消息，極大地鼓舞了投資者的信心。

如果比特幣現(xiàn)貨ETF 得到批準(zhǔn)，那么這對(duì)于整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)都是一個(gè)好消息，或?qū)砣藗兤诖丫玫呐Ｊ?。而在這種情況下，以太幣的價(jià)格也將得到很大的提振。

此外，這項(xiàng)批準(zhǔn)也將為資產(chǎn)管理公司已經(jīng)關(guān)注的以太坊現(xiàn)貨ETF開創(chuàng)先例。VanEck、ARK Invest 和BlackRock等三家公司已經(jīng)申請(qǐng)了以太坊現(xiàn)貨ETF，Grayscale 也申請(qǐng)將其以太坊信托(ETHE) 轉(zhuǎn)換為現(xiàn)貨ETF。

也就是說，在比特幣現(xiàn)貨ETF 獲得批準(zhǔn)后，以太幣現(xiàn)貨ETF 在獲得SEC 批準(zhǔn)方面的阻力也將大大減少。這將成為2024年第二季以太幣價(jià)格持續(xù)上漲的驅(qū)動(dòng)因素。

3.以太坊2024 年即將舉行的活動(dòng)與升級(jí)

對(duì)于以太幣來說，除了外部因素的推動(dòng)外，其內(nèi)部的升級(jí)對(duì)其價(jià)值的上漲也十分重要。

最近在巴黎舉行的以太坊社群會(huì)議上，以太坊創(chuàng)辦人Vitalik Buterin 討論了區(qū)塊鏈的未來。在談到合并時(shí)，Buterin 表示鏈條僅完成了55%，還有很長的路要走。

以太坊2024 年最大的升級(jí)之一就是以太坊Cancun-Deneb (Dencun) 升級(jí)，后面簡稱為坎昆升級(jí)。

以太坊坎昆升級(jí)是備受期待的硬分叉，預(yù)計(jì)將標(biāo)志著以太坊網(wǎng)絡(luò)持續(xù)發(fā)展的重要篇章，此次升級(jí)將在2024 年第一季執(zhí)行。

此次升級(jí)建立在上海升級(jí)等先前更新成功的基礎(chǔ)上，旨在為可擴(kuò)展性、安全性和整體可用性帶來重要增強(qiáng)。下面是對(duì)坎昆升級(jí)的關(guān)鍵功能和改進(jìn)的詳細(xì)探索：

（1）坎昆：可擴(kuò)展性提升

• 坎昆升級(jí)聚焦于以太坊網(wǎng)絡(luò)的執(zhí)行層，引入了多項(xiàng)以太坊改進(jìn)提案（EIP），致力于增強(qiáng)可擴(kuò)展性和優(yōu)化Gas效率。
• 值得注意的是，EIP-1234是坎昆的一部分，調(diào)整了區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)并推遲了「難度炸彈」。這一延遲確保了向以太坊2.0 的平穩(wěn)過渡，這是以太坊長期發(fā)展的一個(gè)重要里程碑。

（2）Deneb：共識(shí)和安全增強(qiáng)

Deneb升級(jí)以共識(shí)層為重點(diǎn)，旨在加強(qiáng)安全性、完善共識(shí)機(jī)制。其中關(guān)鍵的改進(jìn)是EIP-2322，它引入了以太坊權(quán)益證明(PoS)共識(shí)演算法的升級(jí)，使其更加穩(wěn)健和高效。

（3）最終確定實(shí)施的EIP

以太坊坎昆-Deneb 升級(jí)包含了對(duì)實(shí)施至關(guān)重要的最終EIP，包括：

• EIP-1559：引進(jìn)新的費(fèi)用結(jié)構(gòu)，透過根據(jù)網(wǎng)絡(luò)需求動(dòng)態(tài)調(diào)整基礎(chǔ)費(fèi)用，增強(qiáng)使用者體驗(yàn)并降低交易費(fèi)用。
• EIP-2929：透過增加某些操作的成本來增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全性，使?jié)撛诘墓舫杀靖撸瑢?duì)惡意行為者的吸引力更低。
• EIP-2537：提出了一種新的以太坊專用操作碼，提高了合約驗(yàn)證橢圓曲線簽名的效率，從而增強(qiáng)了隱私性和可擴(kuò)展性。

（4）預(yù)期效益

此次升級(jí)為以太坊生態(tài)系統(tǒng)帶來了巨大潛力，解決了可擴(kuò)展性問題，優(yōu)化了Gas 效率并增強(qiáng)了安全性。目標(biāo)是為開發(fā)者和最終用戶提供更流暢、更人性化的體驗(yàn)，同時(shí)為未來的進(jìn)步和以太坊向完全PoS 共識(shí)機(jī)制的過渡奠定基礎(chǔ)。

以太坊gas 費(fèi)用一直是用戶普遍關(guān)心的問題。在整個(gè)2023 年，以太坊二層鏈每筆交易的費(fèi)用平均為0.02 美元至0.21 美元，而以太坊主網(wǎng)交易費(fèi)用平均為4.86 美元。

（5）部署和時(shí)間表

雖然Cancun-Deneb (Dencun) 升級(jí)的確切日期尚未公布，但預(yù)計(jì)將在未來幾個(gè)月內(nèi)進(jìn)行。以太坊社群和開發(fā)人員積極參與部署和測(cè)試過程，以確保無縫過渡，最大限度地減少對(duì)網(wǎng)絡(luò)的潛在干擾。

請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注以太坊社群的最新動(dòng)態(tài)，為網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的這一里程碑做好準(zhǔn)備。

影響以太幣2024 年價(jià)格上漲的因素

除了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)以太坊的態(tài)度外，我們還需要留意機(jī)構(gòu)對(duì)其的態(tài)度，這個(gè)可能會(huì)阻礙以太幣價(jià)格的上漲。

今年迄今為止，以太坊僅獲得了1,900 萬美元的流入量，遠(yuǎn)低于Solana 的1.46 億美元的流入量，也遠(yuǎn)低于比特幣的17 億美元。這意味著機(jī)構(gòu)對(duì)ETH 缺乏興趣。

如果這種趨勢(shì)在2024 年繼續(xù)下去，ETH 可能很難利用其余的看漲訊號(hào)，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)將推動(dòng)下一次牛市，而機(jī)構(gòu)缺乏興趣可能不會(huì)對(duì)以太坊有利。

以太幣價(jià)格會(huì)在2024 年突破4,000 美元嗎?

一些分析師認(rèn)為，近期的上漲趨勢(shì)可能會(huì)在明年繼續(xù)下去，ETH 將在接下來的幾個(gè)月內(nèi)升至新高。

根據(jù)FieryTrading 的數(shù)據(jù)，該資產(chǎn)在過去一年半中一直處于看漲模式，并且會(huì)在不久的將來會(huì)進(jìn)一步飆升：「如圖所示，ETH 已經(jīng)在看漲三角形模式內(nèi)交易超過1.5 年了。在我看來，突破這種模式可能會(huì)給ETH 帶來巨大收益，因?yàn)樗鼘⑼黄埔粋€(gè)充滿空頭交易止損的區(qū)域，這將被迫回購其頭寸?！?/p>

FieryTrading 分析師預(yù)測(cè)，到2024 年底或2025 年初，以太幣可能會(huì)躍升至5,000 美元水準(zhǔn)。

摩根大通董事總經(jīng)理Nikolaos Panigirtzoglou 也給出了他的預(yù)測(cè)，他強(qiáng)調(diào)了以太坊即將推出的「Protodanksharding」（EIP-4844）升級(jí)，聲稱這可以幫助生態(tài)系統(tǒng)蓬勃發(fā)展，并在2026 年將ETH 的價(jià)格推向8,000 美元，而以太坊的表現(xiàn)可能會(huì)在2024 年超越比特幣。

此外，渣打銀行加密貨幣研究主管Geoffrey Kendrick 也在一份報(bào)告中指出，到2024 年底，以太幣（ETH）的價(jià)格將回到2021 年的高位4,000 美元。而到2026 年底，以太幣價(jià)格將漲至8,000 美元，而該價(jià)格是ETH 未來長期漲至26,000-35,000 美元的起點(diǎn)。

熱門X (Twitter) 用戶Michaël van de Poppe 是另一個(gè)預(yù)測(cè)ETH 明年會(huì)成功的人。他認(rèn)為，該資產(chǎn)可能會(huì)修正至約1,900 美元，但到2024 年第一季仍將飆升至3,400-3,800 美元。

以太坊未來能達(dá)到5 萬美元嗎?

根據(jù)VanEck 的方法，在最好的情況下，到2030 年，以太坊價(jià)格可能會(huì)超過50,000 美元，但這將包括未來六年以太坊區(qū)塊鏈上的活動(dòng)大幅增加。當(dāng)更多的應(yīng)用程式在區(qū)塊鏈上運(yùn)行時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生更多的費(fèi)用收入。

Komodo Platform 技術(shù)長Kadan Stadelmann 表示，這種成長將取決于以太坊網(wǎng)絡(luò)的可擴(kuò)展性。他表示，「如果以太坊網(wǎng)絡(luò)變得更具可擴(kuò)展性，ETH 可能會(huì)成為比特幣的良好投資替代品。然而，在下一個(gè)牛市周期中達(dá)到50,000 美元是有可能的……但可能性不大」。

2024 年您應(yīng)該投資以太幣嗎?

以太坊區(qū)塊鏈已成為dApp 開發(fā)者的頂級(jí)區(qū)塊鏈，使以太坊有可能成為未來金融、NFT 和其他行業(yè)的關(guān)鍵參與者。以太坊網(wǎng)絡(luò)越受歡迎，加密貨幣的長期牛市就越有意義。

但無法保證以太坊將長期保持其作為頂級(jí)dApp 區(qū)塊鏈的地位。到目前為止，以太坊一直是一項(xiàng)出色的長期投資，并且在過去三年中其回報(bào)率是比特幣的兩倍多。不幸的是，以太坊價(jià)格一直極度波動(dòng)，容易出現(xiàn)極端拋售。

因此，是否要投資以太幣，完全取決您的個(gè)人選擇。

總結(jié)

總體而言，2024 年對(duì)以太坊的前景充滿希望。預(yù)測(cè)整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)將會(huì)看漲，這也包括以太坊。然而，由于監(jiān)管環(huán)境的變化以及市場(chǎng)的不確定性，以太坊是否能夠達(dá)到4000 美元還是個(gè)未知數(shù)。此外，考慮到以太坊在2023 年并不是機(jī)構(gòu)投資者最喜歡的資產(chǎn)，這可能對(duì)其潛在成長構(gòu)成阻力。因此，最好的策略是持有并等待以太坊的增值機(jī)會(huì)，并謹(jǐn)慎考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

以太幣2024 年技術(shù)分析

以太幣價(jià)格在過去一年表現(xiàn)良好，上漲了85%以上。以下，我們將從以太幣2023 年度價(jià)格走勢(shì)及鏈上指標(biāo)來進(jìn)行分析。

1.2023 以太幣價(jià)格走勢(shì)分析

從過去一年以太幣的價(jià)格走勢(shì)來看，該山寨幣在2023 第一季度出現(xiàn)增長，然而，增長很快停止了。ETH 在第二季度和第三季度基本盤整，努力突破2,000 美元大關(guān)。

然而，在第四季度，以太幣價(jià)格再次開始上漲，主要是由于對(duì)比特幣現(xiàn)貨ETF 獲得批準(zhǔn)的預(yù)期，這也導(dǎo)致許多投資基金申請(qǐng)以太坊現(xiàn)貨ETF。在此期間，ETH 飆升51%，年底達(dá)到2,200 美元左右，即目前的交易價(jià)格（約2,257美元）。

因此，如果說2023 年以太幣在市場(chǎng)條件看跌的情況下仍上漲了85% 以上，那么在看漲的一年中預(yù)計(jì)也會(huì)出現(xiàn)類似的上漲，甚至更大的上漲。

如果ETH 在2024 年重復(fù)2023 年的表現(xiàn)，明年的目標(biāo)將超過4000 美元。盡管過去幾周其價(jià)格略有調(diào)整，但價(jià)格指標(biāo)也顯示看漲結(jié)果。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）剛退出超買，與上周出現(xiàn)的回檔同時(shí)發(fā)生，而移動(dòng)平均線趨同分歧（MACD）則升至零線上方，顯示上升趨勢(shì)伴隨著強(qiáng)勁的看漲勢(shì)頭。

盡管后退的綠色條確實(shí)表明目前看漲情緒正在減弱，但在較長的時(shí)間范圍內(nèi)，看漲勢(shì)頭恢復(fù)力量之前的一些回調(diào)是常見的，這在過去的牛市中也可以觀察到。

此外，ETH 觀察到50 天、100 天和200 天指數(shù)移動(dòng)平均線(EMA) 作為支撐，這是一個(gè)看漲跡象，因?yàn)樯洗伟l(fā)生這種情況是在2020 年7 月。當(dāng)時(shí)，ETH 最終上漲了1,577 %從288 美元增至3,928 美元，不過這在2024 年是很難復(fù)制的。

然而，盡管有看漲跡象，我們也需要看到，近期的上漲已導(dǎo)致以太坊價(jià)格在RSI 上超買，投資者可能會(huì)嘗試在2024 年上半年再次獲利了結(jié)。這與歷史走勢(shì)相符，即ETH 在2021 年6 月開始短期調(diào)整之前約六個(gè)月處于超買區(qū)域（RSI 高于70.0）。

盡管如此，預(yù)計(jì)ETH 仍將保持在2,500 美元大關(guān)之上，直到第二季度，在調(diào)整之后，ETF 炒作消退，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向以太坊網(wǎng)絡(luò)升級(jí)。

2.以太坊鏈上指標(biāo)

鏈上指標(biāo)可用于分析投資者的行為并對(duì)未來的價(jià)格活動(dòng)做出預(yù)測(cè)。最重要的鏈上指標(biāo)之一是市場(chǎng)價(jià)值與實(shí)現(xiàn)價(jià)值（MVRV）的比率，此指標(biāo)是用于評(píng)估購買資產(chǎn)的投資者的平均利潤/損失的指標(biāo)，它可以提供有關(guān)投資者何時(shí)可能開始獲利并出售所持股份的線索，從而導(dǎo)致價(jià)格回調(diào)。

季度和年度MVRV 比率對(duì)于長期分析最有用。90 天MVRV 比率衡量過去三個(gè)月內(nèi)購買資產(chǎn)的投資者的平均損益，365 天MVRV 比率衡量去年的平均損益。

對(duì)于以太坊來說，90 天MVRV 為15.25%，這表明在2023 年第四季度購買ETH 的投資者的利潤為15.25%。同樣，365 天的MVRV 比率目前為24.18%，這表明2023 年全年購買的人平均獲得24.18% 的利潤。

考慮到這兩個(gè)時(shí)間框架，很明顯這些投資者很可能會(huì)想盡快出售所持股份以實(shí)現(xiàn)利潤。這肯定會(huì)引發(fā)拋售。如圖所示，當(dāng)MVRV 在年度時(shí)間范圍內(nèi)達(dá)到9% 至34%，在季度時(shí)間范圍內(nèi)達(dá)到7.8% 至31% 時(shí)，ETH 已經(jīng)經(jīng)歷了相當(dāng)大的調(diào)整。因此，該區(qū)域被稱為危險(xiǎn)區(qū)域。

以太坊MVRV比率

3.資金費(fèi)率

除了投資者之外，交易員似乎也看漲。這項(xiàng)推論是根據(jù)資金費(fèi)率得出的，資金費(fèi)率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。這種趨勢(shì)顯示多頭部位正在占據(jù)主導(dǎo)地位，顯示市場(chǎng)普遍看漲情緒。

如下圖所示，上一次資金利率跌至負(fù)值（即空頭交易者占據(jù)主導(dǎo)地位）是在2023 年3 月。從那時(shí)起，利率基本上呈正值，這意味著人們押注價(jià)格上漲。這樣做的唯一目的是為了盈利而出售。

因此，考慮到這些條件，由于比特幣現(xiàn)貨ETH 炒作而開始的牛市以及隨后的分片更新可能會(huì)促使投資者拋售并實(shí)現(xiàn)利潤。然而，長期持有者會(huì)克制并等待多頭市場(chǎng)反轉(zhuǎn)并且ETH 開始出現(xiàn)下跌趨勢(shì)。

2.2024 比特幣減半

2024 年另一個(gè)值得關(guān)注的重點(diǎn)就是比特幣減半，這將對(duì)包括以太幣在內(nèi)的所有加密貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。

從以太坊的歷史走勢(shì)來看，以太幣在比特幣減半前后的表現(xiàn)各不相同，第二次和第三次減半之間有顯著差異。由于第一次比特幣減半時(shí)，以太坊還未誕生，因此我們可以從第二次減半開始看以太幣的價(jià)格走勢(shì)。

（括號(hào)顯示了每次減半時(shí)ETH 相對(duì)于BTC 價(jià)格的表現(xiàn)。）

正如我們所看到的，如果我們比較ETH 在第二次比特幣減半期間的表現(xiàn)和在第三次比特幣減半期間的表現(xiàn)，則ETH 價(jià)格走勢(shì)在比特幣減半期間有很大不同。

在2016 年7 月發(fā)生的第二次比特幣減半期間，以太坊市場(chǎng)相對(duì)平靜。事實(shí)上，在第二次比特幣減半之前的一個(gè)月，ETH 的價(jià)格下跌了25%。減半后，ETH 表現(xiàn)出溫和復(fù)蘇，盡管減半后三個(gè)月ETH 的價(jià)格僅比減半時(shí)高出約1.8%。

2020 年5 月BTC 第三次減半的情況對(duì)以太坊來說要有利得多。第三次減半前一個(gè)月，ETH 上漲了31.8%。減半三個(gè)月后，以太幣價(jià)格較減半時(shí)上漲了88.6%。

基于此，隨著第四次比特幣減半的臨近，很難判斷以太幣價(jià)格會(huì)發(fā)生什么變化。不過，一般來說，比特幣減半被視為看漲事件，并改善了加密貨幣市場(chǎng)的整體情緒。因此，在減半后以太幣價(jià)格出現(xiàn)上漲是有可能的。