DeFi的流動性挖礦是什么?‍‍

其實DeFi的流動性挖礦，主要是發生在以太坊區塊鏈上的產品，它通過為以太坊上DeFi產品提供流動性獲得收益。流動性挖礦可以簡單地理解為，用戶通過存入代幣獲得被動收益，不過如果想獲得更高收益，它需要管理，不同協議之間的收益率不同，即便是同一協議不同貨幣市場或代幣池之間的收益也存在很大的差異。

以Compound和Balancer這兩個平臺為例：

1、Compound提供借貸服務，需要的流動性就是貸款和借款；

在Compound上進行流動性挖礦，主要是在上面進行存入代幣或借出代幣等操作，從而獲得COMP治理代幣的獎勵。用戶可以將自己的資產進行抵押而獲得年化收益，也可以支付相應的利息來借出資產，而在借款和貸款的同時，可以獲取一定數量的系統分發的治理代幣COMP。按照設計，COMP的持有者可以對Compound協議提出變更提案，或對提案進行投票。

2、Balancer提供交易服務，需要的流動性就是交易的代幣種類和代幣量；

Balancer去年6月開啟流動性挖礦，嘗試以代幣激勵的方式讓Balancer協議產生更多的流動性，僅僅一個月的時間，Balancer上的流動性就從1990萬美元上漲至1.3億美元，其代幣BAL也從種子輪的0.6美元上漲至最高22美元。

流動性挖礦可以獲得什么收益?

流動性挖礦的收益包括治理代幣、交易費等。

如今DeFi的大部分高收益是由股權（加密資產）的增長所驅動的。例如，當你在Compound上進行挖礦時，你實際上是把錢借給該協議，并獲得免費股權（免費的COMP代幣）。因此你可以從貸款資產中獲得基本收益（來自自然的借款需求），另外還賺到了COMP代幣升值的「收益」。

流動性挖礦的收益取決于很多因素，主要取決于獎勵代幣的價格、流動性本身的權重（影響因子決定）以及占流動性總量的比例等。

舉例來說，Compound代幣價格的不同直接影響挖礦收益率的大小；同時，隨著不同貨幣市場總存款量和總借款量的增加，挖礦收益也被越來越多的流動性所稀釋；Compound原來將不同貨幣市場的借貸利率作為其重要的分配依據，而現在已將這一因素去除。這對貨幣市場的資產流向具有很大的引流作用。之前BAT的借貸利率最高，導致Compound上BAT的流動性最高，而在改變規則之后，極大刺激了對穩定幣DAI的需求。

總的來說，流動性挖礦本質上是激勵用戶直接為平臺擴大業務量，而提供的超高收益作為獎勵，而這種獎勵分配過程也是新幣產生和發行的機制。流動性挖礦的收益主要是治理代幣和交易費。

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