杠桿交易讓投資者能夠以較小的資金撬動(dòng)更大的市場(chǎng)力量，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的快速增長(zhǎng)。那么，究竟什么是杠桿交易?為何它能成為眾多投資者青睞的對(duì)象? 

1. 杠桿交易的定義與原理

 杠桿交易是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ)的商品。在現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行交易時(shí)，如果所建倉(cāng)位大于賬戶余額，用戶可使用現(xiàn)貨賬戶內(nèi)的資產(chǎn)作為抵押品，向交易所借入更多資金進(jìn)倉(cāng)。也就是說(shuō)，杠桿交易的功能，是通過(guò)借貸，放大你的本金能買(mǎi)入的BTC數(shù)量。

我們來(lái)看一個(gè)OKX交易所 的例子：

帳戶余額為176.37 USDT，使用10倍杠桿，可以買(mǎi)入BTC的數(shù)量為0.06 BTC，BTC現(xiàn)價(jià)為29280 USDT，0.06個(gè)BTC價(jià)值：29280 *0.06=1756.8 USDT，是帳戶余額的10倍。

而合約則沒(méi)有抵押品的概念，合約是保證金模式，交易的是未來(lái)的BTC價(jià)格，屬于衍生品市場(chǎng)交易，杠桿交易則是基于當(dāng)下的BTC價(jià)格進(jìn)行交易。

其次，二者支持的幣種數(shù)量不同，杠桿交易支持的幣種較多，而合約交易通常只支持主流幣。

然后，二者杠桿倍數(shù)不同。目前大部分交易平臺(tái)的杠桿交易支持 1-10 倍，而合約交易通常支持 10 倍、20 倍、50 倍、100 倍等更高的杠桿。

最后，二者在交易費(fèi)用上也存在差別。杠桿交易在交易中會(huì)產(chǎn)生借貸費(fèi)和交易費(fèi)，借貸費(fèi)在借出資產(chǎn)時(shí)就會(huì)開(kāi)始計(jì)算，一般按日進(jìn)行利息收費(fèi)；合約交易一般只在買(mǎi)賣(mài)（或交割）時(shí)進(jìn)行收費(fèi)，而永續(xù)合約還會(huì)產(chǎn)生資金費(fèi)用。

通過(guò)以上對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，杠桿和合約其實(shí)是兩種完全不同的產(chǎn)品。杠桿的優(yōu)勢(shì)在于支持更多幣種，更適合有多幣種需求的用戶。合約的優(yōu)勢(shì)是支持更高的杠桿倍數(shù)，且沒(méi)有借幣利息，適合偏好高倍杠桿或者長(zhǎng)期持倉(cāng)低倍杠桿的用戶。

3. 杠桿交易的風(fēng)險(xiǎn)

   -放大虧損：同樣，虧損也會(huì)被放大，需嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)

   -市場(chǎng)波動(dòng)敏感：高杠桿下，市場(chǎng)微小波動(dòng)可能導(dǎo)致巨大損失

   -強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)：保證金不足時(shí)，可能面臨交易平臺(tái)強(qiáng)制平倉(cāng)

4. 適用場(chǎng)景與投資者考量

   - 適用于短期交易、高波動(dòng)性市場(chǎng)及專業(yè)投資者

   - 投資者需評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、交易經(jīng)驗(yàn)及市場(chǎng)理解能力

5.杠桿交易的策略與技巧

  風(fēng)險(xiǎn)管理：設(shè)定止損點(diǎn)，控制倉(cāng)位，避免過(guò)度交易

  技術(shù)分析與基本面分析結(jié)合：提高交易決策的準(zhǔn)確性

  持續(xù)學(xué)習(xí)與心態(tài)調(diào)整：市場(chǎng)變化莫測(cè)，需不斷學(xué)習(xí)適應(yīng)

如何利用杠桿交易進(jìn)行做多做空操作

進(jìn)行杠桿交易，理解多倉(cāng)和空倉(cāng)是重點(diǎn)。我們先了解兩個(gè)術(shù)語(yǔ)的含義，然后解釋如何進(jìn)行做多或做空交易。

• 多倉(cāng)：交易者持多倉(cāng)，即預(yù)期代幣價(jià)格未來(lái)將上升。如果價(jià)格走勢(shì)符合預(yù)期，即上升，交易者可在低價(jià)位買(mǎi)入，隨后高價(jià)賣(mài)出。這樣一來(lái)，交易者能夠通過(guò)價(jià)差獲利。

使用杠桿交易，交易者可以借入 USDT 買(mǎi)入/做多更多金額，然后在賣(mài)出代幣后償還 USDT 本金及利息。

• 空倉(cāng)：交易者持空倉(cāng)，即預(yù)期代幣價(jià)格未來(lái)將下降。如果價(jià)格走勢(shì)符合預(yù)期，即下降，交易者可在高價(jià)位賣(mài)出，隨后低價(jià)買(mǎi)入。這樣一來(lái)，交易者能夠通過(guò)價(jià)差獲利。

使用杠桿交易，交易者可以借入BTC賣(mài)出/做空更多金額，然后在購(gòu)回BTC后償還所借BTC及利息。

我們一起看一個(gè)多倉(cāng)的案例：

假設(shè)交易者 A 預(yù)期 BTC 價(jià)格未來(lái)將上漲。

交易對(duì)：BTC/USDT

BTC 價(jià)格：50,000 USDT

杠桿：5 倍

假設(shè)交易者 A 想要以 50,000 USDT 價(jià)格買(mǎi)多 1 BTC。目前，交易者 A 現(xiàn)貨賬戶中可用余額為 10,000 USDT，因此可使用 5 倍杠桿買(mǎi)入 1 BTC。委托做多訂單后，系統(tǒng)將自動(dòng)借入 40,000 USDT 以 50,000 USDT 價(jià)格買(mǎi)入 1 BTC。

兩天后，BTC 價(jià)格上漲至 52,000 USDT，此時(shí)交易者 A 賣(mài)出所持 1 BTC，隨后手動(dòng)還款借入的 40,000 USDT。完成后，交易者 A 獲得收益 2,000 USDT，計(jì)算公式如下：

收益 = (52,000 − 50,000) × 1 =2,000

收益率=2,000/10,000=20%

BTC幣價(jià)上漲4%，因?yàn)槭褂昧?倍杠桿，所以收益率為20%。

在看看空倉(cāng)的案例；

假設(shè)交易者 B 預(yù)期 BTC 價(jià)格未來(lái)將下跌。

交易對(duì)：BTC/USDT

BTC 價(jià)格：50,000 USDT

杠桿：5 倍

假設(shè)交易者 B 想要以 50,000 USDT 價(jià)格做空 0.8 BTC。目前，交易者 B 現(xiàn)貨賬戶中可用余額為 10,000USDT，因此可使用 5 倍杠桿賣(mài)出 0.8 BTC。委托做空訂單后，系統(tǒng)將自動(dòng)借入 0.8 BTC 以 50,000 USDT 價(jià)格賣(mài)空 0.8 BTC。此時(shí)，交易者 B 現(xiàn)貨賬戶內(nèi)總資產(chǎn)為 50,000 USDT。

兩天后，BTC 價(jià)格跌至 48,000 USDT，此時(shí)交易者 B 使用38,400 (0.8 × 48,000) USDT 買(mǎi)入 0.8 BTC ，隨后手動(dòng)還款借入的 0.8 BTC。完成后，交易者 B 獲得收益 1,600 USDT*，計(jì)算公式如下：

收益 = 50,000 − 38,400 − 10,000=1,600

收益率=1,600/10,000=16%

BTC幣價(jià)下跌4%，因?yàn)槭褂昧?倍杠桿，做空0.8個(gè)BTC，所以收益率為16%。

2.杠桿交易的優(yōu)勢(shì)

   - 放大收益：小資金撬動(dòng)大市場(chǎng)，理論上可實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)超本金的盈利

   -靈活性高：投資者可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)整杠桿比例

  提升資金使用效率：資金占用少，可同時(shí)進(jìn)行多項(xiàng)投資

杠桿交易的手續(xù)費(fèi)和借貸利息

接下來(lái)我們?cè)倬唧w看看杠桿交易的費(fèi)用問(wèn)題。杠桿交易會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)貨交易手續(xù)費(fèi)，利息和強(qiáng)平費(fèi)用。首先我們看看交易費(fèi)率，以O(shè)KX交易所 為例。普通用戶掛單手續(xù)費(fèi)為0.08%，吃單手續(xù)費(fèi)為0.1%。

而杠桿交易利率會(huì)不時(shí)調(diào)整以反映市場(chǎng)情況，根據(jù)不同的VIP等級(jí)借貸利率也有所不同，主流幣種的年化利率都是1%左右，這個(gè)利率其實(shí)是挺低的。

在網(wǎng)頁(yè)端可查看每一個(gè)幣種的借幣日利率和計(jì)息時(shí)間。

費(fèi)用公式如下：

交易費(fèi) = 成交訂單量 × 現(xiàn)貨交易費(fèi)率

利息 = 借款金額 × 每日利率/24 × 小時(shí)數(shù)

杠桿交易按小時(shí)計(jì)算利息。可隨時(shí)償還貸款，并按照實(shí)際借款時(shí)間支付利息，增加時(shí)間不足一小時(shí)將按一小時(shí)計(jì)。

舉例如下：

假設(shè)交易者 A 在上午 8:05 (UTC) 借入 10,000 USDT，隨后在上午 10:00 (UTC) 還款。

日均利率：0.02%

小時(shí)利率：0.02%/24

交易者 A 需要支付的利息為 0.167 USDT，計(jì)算公式如下：

利息 = 10,000 × 0.02%/24 × 2