為什么加密貨幣會倒閉?35個死亡的加密貨幣項目分析！7月30日，Starknet生態衍生品DEX ZKX聲稱因收支嚴重不平衡將停止運營后，遭到社區質疑和聲討，要知道該協議在一個多月前還官宣獲得760萬美元的戰略融資。實際上，受資金面收緊、流動性風險和行業不景氣等多重考驗，加密項目的生存指數直線飆升，即便是曾被資本看好押注。據CoinGecko今年年初報告顯示，自2024年以來，已有14,039種加密貨幣“死亡”，比例超過50%，且大部分項目出現在2020年至2021年的牛市期間。僅在上個牛市期間，在1.1萬個加密項目中有約70%已停止運營。

本文PANews整理了去年至今的35個融資超500萬美元的“出局”項目，其中不乏曾被知名資本熱捧或者背靠巨頭的項目，主要涉及NFT、DeFi和游戲等賽道。且在這些關停項目中，有日薄西山的老將，也有猝然倒下的新秀，大部分因因財務問題、市場不景氣、監管壓力和產品采用率低等問題走向末路。有需要的朋友一起和我詳細了解下吧！

關停項目累計融資超11億美元，DeFi、NFT和游戲上演生存難

盡管加密市場已走向資本“控場”的階段，但單靠融資并不意味著可順利穿越泡沫周期。根據PANews不完全統計，自2023年至今，加密市場有35個融資超過500萬美元的項目已經關停，這些項目的累計融資金額近11.7億美元，平均金額約為0.34億美元。其中，獲得融資最高的三個項目分別是Voice、Prime Trust和LINE NFT，它們共獲得超6億美元融資。

“風口一時爽，復盤火 葬 場”，盡管穿越行業風險的成功案例不在少數，但投資市場就是如此具有殘酷性。從這些倒閉項目的所屬賽道來看，DeFi、NFT和游戲領域首當其中，是資本押注的主力敘事。這三大領域的失敗項目數量占比分別達22.8%、11.4%和8.5%，且獲投金額分別約為1.7億美元、5.3億美元以及0.35億美元，占整體關停項目融資總額的約62.8%。

而這些高金額融資背后，不乏不少明星級VC，比如Coinbase Ventures、Paradigm、Binance Labs、紅杉中國、Circle Ventures、Galaxy Digital、a16z、Polychain，以及已破產的Alameda Research和Three Arrows Capital等，其中Coinbase Ventures、Alameda Research、Three Arrows Capital和Polychain更是“踩雷”高發者，均參投了至少3個以上的失敗項目，當然這也與它們的高頻投資活動有著重要關系。

另外，從成立時間線來看，2020年至2021期間上線的項目失敗率最高，約占統計總體的61.7%，共獲超4.3億美元融資。其中，有16個失敗項目均來自2021年，主要以DeFi和NFT項目為主。

2024年最新垃圾幣示例

IO、LISTA、SAGA、ZRO、ZK、BB等：這些代幣通常具有“高發行量、低流通量”的特征，且項目背景模糊，缺乏核心競爭力。它們可能通過上市即圈錢的方式吸引投資者，但隨后便陷入綿綿不斷的陰跌之中。

MonaCoin、Dogelon Mars、Luna Classic (LUNC)、ApeCoin (APE)、Wakanda Inu (WKD)、Samoyedcoin (SAMO)、Floki Inu (FLOKI)：這些代幣雖然可能有一定的社區支持或名人代言，但同樣存在高風險。它們中的許多是模因幣（Meme Coins），即基于互聯網?；蛄餍形幕鴦摻ǖ募用茇泿?，缺乏實際的應用場景和長期價值支撐。

垃圾幣暴漲暴跌原因分析

（1）暴漲原因

市場炒作：垃圾幣的價格往往受到市場情緒和投機行為的強烈影響。當市場熱點集中在某個垃圾幣上時，投資者會盲目跟風買入，從而推動價格暴漲。

名人效應：一些垃圾幣通過名人代言或社交媒體宣傳來吸引投資者關注。當名人公開支持某個垃圾幣時，其價格可能會在短時間內大幅上漲。

流動性不足：由于垃圾幣的交易量通常較小，因此其價格容易受到大額交易的影響。當少量大額買單進入市場時，可能會迅速推高價格。

1. BitConnect (BCC)

基本情況：

起源：BitConnect Coin（簡稱BCC）起源于2016年2月，是一款數字貨幣。

ICO與上市：2016年11月底完成ICO（幣眾籌），2017年1月上線國際交易（瑞典）。

總量與開采：總量恒定2800萬枚，目前開采680萬枚。

特點：因其獨特的pow和pos設計，在眾多數字貨幣中脫穎而出。已在多家交易所交易，總幣值曾超過100億人民幣。

問題與現狀：

爭議：Bitconnect是一個臭名昭著的龐氏騙 局項目，承諾高額回報，但最終在2018年崩盤，投資者損失慘重。

現狀：已經崩盤退出市場。在崩盤前，Bitconnect的價格一度高達數百美元，但最終價值歸零。

2. OneCoin（維卡幣）

基本情況：

英文名：OneCoin

性質：一種網絡虛擬貨幣，被政府認為涉嫌傳銷類詐 騙。

起源與特點：維卡幣類似于比特幣，但更附有創新的金融思維和理念，然而其實際價值和增值速度并未得到廣泛認可。

問題與現狀：

法律問題：2017年央視公布350個資金傳銷組織名單，維卡幣在列。2018年7月，維卡幣被列入史上最新最全傳銷名單。

創始人通緝：維卡幣的創始人Ruja Ignatova因欺騙和洗錢被列為通緝嫌疑人，成為全球最大金融詐 騙案之一的主角。

現狀：維卡幣已在全球范圍內被廣泛認定為騙 局，投資者應高度警惕。

3. SafeMoon

基本情況：

英文名：SafeMoon

性質：社區驅動的DeFi代幣，基于公平推出。

特點：每次交易過程中具有反射、LP采集和刻錄三種功能，旨在通過靜態反射增加持幣者的被動收益。

現狀與前景：

流通與市值：當前流通市值為一定數額（具體數字隨時間變化），總供應量為10000000億SAFEMOON，當前市場流通量為部分數額（具體數字隨時間變化）。

交易平臺：已上線的交易所有Gate.io、MEXC等。

現狀：SafeMoon自稱為一種去中心化的金融項目，但被某些媒體批評為具有龐氏騙 局特征，缺乏實際用途。在2021年初，SafeMoon的價格一度暴漲，但隨后大幅回落。

4. Shiba Inu (SHIB)

基本情況：

起源：于2020年8月推出，是一種以日本柴犬為主題的加密貨幣。

特點：龐大的供應量（總量為1000萬億枚），極低的單位價格，便于普通投資者參與；社區驅動，擁有龐大且活躍的社區；去中心化，基于區塊鏈技術；低交易費用。

現狀與前景：

市場表現：由于其龐大的供應量和活躍的社區，Shiba Inu幣具有較高的炒作潛力，但其未來發展尚無定論。

投資風險：2021年，SHIB在短時間內暴漲超過幾千倍，使得早期投資者獲得巨額回報。投資Shiba Inu或其他加密貨幣存在風險，投資者應充分了解市場并只投入能承受損失的資金。

5. Squid Game (SQUID)

基本情況：

英文名：Squid Game

起源：基于流行的同名Netflix系列推出的魷魚游戲啟發而創建的代幣游戲智能鏈（BSC）上的代幣，但未與劇集有任何官方關聯。

特點：推出時承諾推出一款通過玩游戲來賺取收益的游戲，但實際上該項目存在欺詐行為，創始人團隊利用社區逃跑了。

問題與現狀：

欺詐行為：Squid Game加密貨幣被證實是由騙子創立的，他們利用社區信任進行欺詐并逃跑了。

去中心化嘗試：盡管遭受了破壞，但部分社區成員試圖將其轉變為去中心化的加密貨幣，并尋求社區自治。

現狀：在推出后的幾天內價格暴漲超過240000%，但隨后因開發團隊套現，價格瞬間歸零。

垃圾幣值得投資嗎

投資虛擬幣具有高風險，特別是垃圾幣，其價格波動劇烈，存在極大的投資風險。投資者在投資垃圾幣的風險與回報

1. 高風險：垃圾幣價格波動劇烈，容易受到市場情緒和炒作的影響。大多數垃圾幣缺乏實際價值，投資者容易蒙受損失。

2. 高回報潛力：雖然垃圾幣大多是高風險投資，但也有部分垃圾幣在短時間內價格暴漲，帶來高回報。

風險提醒

1. 謹慎投資：如果決定投資垃圾幣，應只投入能夠承受損失的資金。

2. 做足研究：在投資前，應充分了解項目的背景、團隊信息和實際應用場景。

3. 分散投資：不要將所有資金投入一個垃圾幣，分散投資可以降低風險。

加密倒閉潮下，這些因素成主要導火線

在快速變化的加密市場環境中，這些加密項目的失敗案例無疑為行業敲響警鐘。從整體來看，絕大部分項目均因市場遇冷、財務困境、監管趨嚴和產品滲透率不足有關。

行業的景氣程度是影響項目生存和發展的重要因素，特別是“寒冬”大環境之下，成功“求生”成為各大項目的難題。根據PANews統計數據顯示，至少有5個項目均因市場行情問題不得不停止運營。

以NFT市場為例，眾所周知，熱潮退去后的NFT市場持續呈現下行趨勢，市場需求愈發低迷。根據數據追蹤平臺CryptoSlam近期報告顯示，當前NFT市場的月銷售額已降至3.93億美元，出現了自2023年11月以來最低月銷售額。在這種交易大幅萎縮之下，NFT市場不可避免出現停運潮，即便其中不少有著強大后臺背景和巨額融資。

比如，日本通訊巨頭LINE旗下NFT市場LINE NFT在獲得約1.5億美元的高額融資的情況下，在僅運行兩年時間后仍終止服務；背靠Bithumb旗下元宇宙公司Bithumb Meta的NAEMO Market也因自成立以來的持續虧損狀態停止運營，這也導致其投資方包括LG子公司LG CNS、CJ子公司CJ OliveNetworks和SK集團投資公司SK Square關聯公司Dreamus等多個韓國大型企業約730萬美元的投資化為烏有；曾獲5500萬美元融資的NFT品牌體驗平臺Recur也因NFT市場不可預見的挑戰和商業格局的變化在運行兩年多后關閉。

同時，盡管融資可在一定程度緩解項目生存發展的“堵點”，但缺乏良性且可跑通的生存模式很難獲得持續生存空間。在PANews統計數據中，至少有7個以上的項目的關閉原因均來自預期收益無法覆蓋支出成本甚至超過融資資金。

比如，ZKX在兩輪融資中共計獲得了高達1210萬美元，但仍因無法找到經濟上可行路徑選擇停止運營，據其創始人透露，ZKX停止運營的決定基于幾個關鍵因素，包括用戶參與度極低、TGE未達預期等，該平臺收入幾乎無法支付工資和其他基本運營成本，且當前代幣價值也無法持續支持協議。當然，這種現狀與當前VC幣被散戶“抵制”有關，事實上天量待解鎖的拋壓使得VC幣在本輪牛市中日漸失去“民心”，這種投資背景反而成為一道束縛加密項目發展的“無形枷鎖”。

同樣的問題也出現在流動性質押平臺ClayStack身上，在經過3年以上的持續運營和6次以上的產品審計，以及高達520萬美元的種子輪融資后，這家平臺因資源匱乏和產品市場契合度不足在今年5月宣布逐步停運；獲得120萬美元融資的跨鏈流動性聚合協議Via Protocol也因無法再負擔服務器成本選擇終止合作；

而財務困境也在很大程度上侵蝕項目價值，甚至最終面臨倒閉風險。在以上這些失敗項目中，有5個項目均因資金問題面臨生存困局。例如，獲得Paradigm等1160萬美元融資的Jet Protocol、DAO創建平臺Superdao、鏈游項目Ascenders等項目均陷入財政困境選擇關閉。

另外，監管合規也是加密項目正面臨的重大挑戰。事實上，隨著加密市場規模日漸壯大，全球監管大錘頻頻出擊，相關合規要求日趨嚴格，相關項目面臨的監管和審查的壓力日漸擴大。在統計項目有至少5個項目均因監管因素最終關閉。例如，成立于2023年的隱私協議Nocturne在獲得Bain Capital Crypto、Polychain、Bankless Ventures、Hack VC、Robot Ventures和Vitalik Buterin等一眾投資者600萬美元支持后，在今年6月決定逐步關閉，而這一決定繼去年早些時候成立的隱私協議受監管壓力停止運營之后做出的。再例如， 加密投資應用Pillow在獲得2100萬美元融資的情況下，因監管的不確定性被迫淹沒在加密歷史洪流中。

當然，還有部分則因核心團隊失聯、黑客攻擊、投資暴雷等黑天鵝事件也走向倒閉。而在這35個關停項目，還有不少項目毫無征兆地倒閉了，其中部分發幣項目更是給投資者帶來巨大損失。例如，元宇宙游戲生態系統DeHorizon和元宇宙項目Pax.world等均未發布任何公告，代幣現已幾乎歸零甚至還未能上線中心化交易所。

值得一提的是，盡管因不同原因倒閉后，相比直接rug的項目，部分主動關閉的項目也給出了積極的善后方案，比如ZKX將所有市場頭寸平倉，且所有資金均退還到每個用戶的交易賬戶中、LINE NFT在關閉后將所有在售資產全部返還等。

（2）暴跌原因

泡沫破裂：垃圾幣的價格往往建立在市場炒作之上，缺乏實際價值支撐。一旦市場情緒轉變或投資者意識到風險，價格就會迅速下跌。

監管政策：各國對加密貨幣的監管政策日益嚴格，一些垃圾幣可能因違反相關法規而被禁止交易或面臨法律風險，從而導致價格暴跌。

項目失?。涸S多垃圾幣項目缺乏明確的發展規劃和可行的商業模式，最終可能因無法實現預期目標而失敗，導致代幣價格歸零。

細數曾經暴漲暴跌的垃圾幣